26年WH财务管理 基于杜邦分析法的云南白药财务绩效分析13.73-AI7.47-约20948字符.docx

II摘 要云南白药集团股份有限公司成立于 1902 年，是中医药行业的领军企业，在同类中药企业财务绩效变化上具有一定的代表性。本文选取云南白药公司近五年的财务数据，采用杜邦分析法从销售净利率、总资产周转率和权益乘数等方面对云南白药进行剖析，总结出当前面临的主要问题。从 2019 年至 2021 年，云南白药净资产收益率由 10.31%下降到 7.58%，之后在 2024 年又恢复到 11.99%，主要是由于销售净利率大幅波动所致，但同时总资产周转率逐年提高。本文认为：云南白药存在盈利质量受证券投资影响较大、销售净利率较低、应收账款周转效率下降、商业板块发展拖...