26年WH经济与金融 货币政策变动对A股市场主要指数影响的研究12.74-AI12.66-约12221字符(10840字).docx

摘要- -Ⅰ货币政策变动对 A 股市场主要指数影响的研究摘 要货币政策是国家调控宏观经济的重要手段，它的变化会影响到股票市场的波动。本文以 2015 年 1 月到 2025 年 12 月的月度数据为样本，用沪深 300 指数的波动率（也就是每月收益率的绝对值）来衡量 A 股市场的波动程度，用 M2 的同比增长率来代表货币政策的变动，还加入了 CPI 和工业增加值作为控制变量，使用多元线性回归模型进行实证分析。结果发现：第一，M2 增速对沪深 300 波动率有显著的正向影响，M2 每提高 1 个百分点，波动率平均增加 0.56 个百分点（p=0.024）；第二，用滚动...